La gestión inteligente de tu cartera financiera requiere comprender el pulso de los mercados globales. Las materias primas siguen siendo pilares fundamentales para diversificar y proteger el capital ante incertidumbres económicas.
Panorama General del Mercado en 2025
El 2025 se perfila como un año desafiante para los commodities. El Índice Agregado de Precios de estas materias primas podría declinar un 1% respecto al año pasado, tras una caída histórica del 14% en 2023 y un rebote del 2% en 2024.
De acuerdo con el Banco Mundial, se estiman descensos adicionales de precio de 12% en 2025 y otro 5% en 2026, situando los valores en mínimos de seis años. Además, el 59% de los commodities más líquidos tendrá promedios más bajos, reflejando la mayor volatilidad en medio siglo.
Factores Clave que Impulsan el Mercado
- Desaceleración económica global y menor demanda industrial
- Fortaleza del dólar que encarece importaciones
- Inestabilidad geopolítica y aranceles elevados
- Expansión de suministros y oferta abundante
Estos elementos bajistas interactúan con la incertidumbre comercial y la elevada inflación, generando altibajos en los precios. Sin embargo, algunos sectores específicos muestran señales de resistencia o alza significativa.
Análisis Detallado por Tipo de Commodity
Petróleo Crudo
El mercado petrolero enfrenta un escenario moderadamente bajista. Se prevé que Brent cierre por debajo de US$70 por barril. La Agencia de Información de Energía (EIA) pronostica un promedio de US$74/bbl en 2025 y una nueva caída al US$66/bbl en 2026.
La lenta recuperación del consumo global, junto con la posible reversión de los recortes de producción de OPEC+, mantiene la presión. No obstante, la expansión de la capacidad de GNL estadounidense y la demanda de gas natural para centros de datos abren oportunidades de crecimiento a mediano plazo.
Metales Preciosos: Oro y Plata
En contraste, el oro y la plata atraviesan un fuerte mercado alcista continuo. Se espera que alcancen y superen máximos históricos antes de 2026, impulsados por:
- Liderazgo dovish de la Reserva Federal
- Tasas de interés reales más bajas
- Presión a la baja en el dólar
- Flujos especulativos hacia refugio
La demanda de inversores que buscan cobertura y la disminución del costo de oportunidad respaldan esta tendencia.
Cobre
El cobre presenta un caso base constructivo, con proyecciones alrededor de US$12,000 por tonelada en los próximos doce meses. Bajo un escenario más optimista, podría escalar hasta US$14,000/t.
Su papel clave en la transición energética y en la fabricación de componentes para vehículos eléctricos y centros de datos lo convierte en una posición estratégica para inversores con visión de largo plazo.
Uranio
Con una demanda creciente de energía nuclear, el uranio muestra un sesgo alcista significativo. Se proyecta que su precio alcance US$100 por libra hacia finales de 2026, un alza de 33% respecto al valor spot actual.
La oferta de minas existentes aumentará 16.5 millones de libras año contra año en 2025, principalmente en África, EE.UU. y Kazajstán. No obstante, cualquier desviación en la producción puede tensionar el mercado.
Derechos de Emisiones de la UE (EUAs)
El sistema europeo de comercio de emisiones se está apretando. Se espera que los precios de EUAs suban hasta €95 por tonelada para finales de 2025, un incremento del 20% sobre el nivel actual.
La posible escasez de generación renovable durante el invierno y los déficits estructurales respaldan esta tendencia alcista.
Commodities Agrícolas
- Volatilidad extrema en cacao por menores cosechas y factores climáticos
- Presión a la baja en oleaginosas por excedentes globales
- Granos con demanda estable, pero sensibles a disruptores climáticos
Estos activos suelen responder a eventos impredecibles. Por ello, mantener liquidez y contar con coberturas puede reducir riesgos.
Cómo Construir una Cartera de Commodities
- Diversificación entre sectores (energía, metales, agrícolas).
- Gestión activa de riesgos con límites de pérdida y toma de ganancias.
- Horizonte de inversión claro: corto, medio o largo plazo.
Asimismo, es aconsejable combinar instrumentos directos (futuros, ETFs) y accesos indirectos (acciones de empresas ligadas al sector).
En un entorno de alta volatilidad global, las materias primas pueden ofrecer protección contra la inflación y servir como refugio de valor en períodos de crisis. Sin embargo, entender sus ciclos y factores estructurales es esencial para maximizar rendimientos y minimizar riesgos.
